特朗普上台后黄金持续上涨

川普刚上台不到三个月，金价就已经快涨到3200美元一盎司了，好几次都打破了历史记录呢。虽然短时间内油价下跌对金价有点不利影响，但是今年黄金还是表现得特别稳，是最抗跌的资产之一。随着这个世界变得越来越不稳定，黄金的投资价值可高啦，真的值得入手。

特朗普的关税战与中国对策

4月2号美东时间，特朗普宣布要对全球大部分经济体加关税。这个事儿啊，其实挺有意思的。按照经济学理论来说，加关税这种操作，应该是成本由进口国和出口国共同分担的。但是呢，因为美国这边的需求比较刚性，也就是说美国人还是得买那些东西，所以最后发现，这30%的关税成本其实是外国企业来买单的，剩下的70%呢，就直接由美国的消费者自己掏腰包了。这就有点像是美国政府在变相收消费税一样，表面上看不太符合经济学的逻辑。

不过，这次特朗普专门针对东南亚国家加了比较高的关税，这就对我们中国的转口贸易产生了不小的影响。虽然说2024年的时候，我们对美国的贸易额只占整个外贸总额的11%，看起来比例不大。但实际上呢，对美出口一直是我们赚取外汇顺差的一个重要途径。2024年的时候，我们对美贸易顺差达到了3600亿美元。要是再加上通过东南亚和墨西哥进行转口贸易的部分，那就接近5000亿美元了，这几乎占到了我们外贸顺差的一半。要是再算上净出口的乘数效应，对咱们GDP的影响可就不小了。

现在美国对我们极限施压，如果我们选择人民币贬值或者企业降价的方式来应对，那实际上就是我们的生产企业主动承担了大部分的损失，而这恰恰是美国最希望看到的结果。所以呢，咱们最好的办法就是采取对等的报复措施，哪怕是脱钩，也不能让美国一个人独占这些关税收入。必要的情况下，甚至可以直接取消对美出口的所有退税政策。

特朗普逆全球化行为的背后

很多人对特朗普大规模加关税的做法表示怀疑，觉得这跟西方经济学里的比较优势理论完全不符，还可能动摇美元在全球的地位。但要是换个角度看，特朗普推动逆全球化其实是有深思熟虑的，毕竟他是美国总统，得靠选票上台，代表了一半美国人的想法。在他看来，“让美国再次伟大”（MAGA）这个目标里，全球化虽然带来好处，但也消耗太多资源，现在该停止这种无底洞式的投入了。

回顾历史，人类历史上一共经历过三次全球化，每个时期都造就了一个所谓的“日不落帝国”。

第一次全球化是从16世纪的大航海时代开始的。哥伦布发现美洲后，西班牙人就把这里变成了他们的殖民地，为了抢夺财富，他们不仅摧毁了阿兹特克文明，还在美洲搞种族灭绝。1545年，西班牙人在秘鲁发现了当时世界上最大的银矿，这件事直接改变了人类历史的进程。

其中，流入中国的西班牙银元是一个特别有意思的话题。

白银驱动的早期全球化

秘鲁产的白银那可真是又多又好啊！靠着从秘鲁源源不断地挖出的白银，西班牙一下子成了欧洲最有钱的国家。不过呢，这些钱可没落到穷人口袋里，全都被国王和贵族给拿走了。为了过上那种奢侈的生活，他们疯狂地从外国进口各种好东西，像英国的羊毛、法国的红酒、尼德兰的布料、中国的茶和瓷器啥的。结果呢，西班牙从一个赚外国钱的国家变成了花钱买外国货的国家，最后就靠出口白银来给全世界买东西。

有了西班牙银元的推动，人类就开始第一次真正意义上的全球化了。因为需要生产这么多东西去换白银，英国和尼德兰的手工业发展得特别快，一下子就变成了欧洲的制造中心。而西班牙自己虽然有那么多银子，但最后却成了人类历史上第一个“日不落帝国”，弄了一支超大的舰队来保护海上贸易，还到处推广天主教的思想。

西班牙和葡萄牙的殖民地分布是这样的：

西班牙帝国的崛起与衰落

不过呢，美洲的银矿虽然让西班牙赚了不少钱，但也给它带来了不少麻烦。西班牙那些有钱有闲的贵族们过着衣食无忧的生活，慢慢地就失去了冒险的精神，他们懒得去干活生产，反而开始胡乱花钱。结果呢，自己的制造业都跑到别的国家去了，国内的物价还越涨越高。另一边，西班牙为了保住自己在海外的殖民地，没少打仗，欠了一屁股债，财政状况老是出问题。到了16世纪下半叶，西班牙和英国打了一场“英西大海战”，西班牙引以为傲的“无敌舰队”被英国打得稀巴烂。再后来，17世纪上半叶，欧洲又爆发了“三十年战争”，西班牙所在的哈布斯堡王朝输了，荷兰从此独立了。从那以后，西班牙就开始走下坡路了，这个曾经称霸世界的“日不落帝国”就这么完蛋了。

西班牙倒下了，英国和荷兰就开始争来争去。最后，英国靠着地理位置的优势成了赢家。到了19世纪中期，英国因为工业革命变成了“世界工厂”，它的工业产量占了全世界的40%。为了赚更多的钱，英国在全球推广自由贸易政策，还建立了国际金本位制度，于是人类迎来了第二次全球化浪潮。

日不落帝国的陨落

之前啊，世界上好多国家都用银子当钱，比如咱们东亚这些地方，银子特别流行。可为啥英国偏偏要推金币制度呢？因为英国控制着南非的大金矿，那里的金子占了全世界的一半呢！在金币制度下，英国就相当于掌控了印钞权，能通过控制黄金的产量来影响全球的买卖交易。英镑也跟金子挂钩，慢慢成了世界通用的钱。为了保住自己这老大地位，英国真是豁出去了，不惜花大力气打了一场布尔战争，就是为了不让其他国家靠近南非的金矿。

不过金币制度带给英国的好处也不是唯一的。那些有钱又有势的英国人开始享受生活，觉得不用那么拼命工作了。很多学生也不再学工科，跑去学文科了，结果英国就慢慢从生产大国变成了买买买的消费国，靠进口各种商品来推动国际贸易。在这个过程中，做东西的工厂渐渐搬到美国和德国去了。到了20世纪初，美国和德国的工业实力已经超过英国，成了新的世界工厂。

随着工厂的减少，英国在军事上的优势也没以前那么明显了。德国那边搞军备竞赛的时候，英国感觉越来越吃力，最后不得不放弃“独善其身”的政策，跟老对手法国联合起来。第一次和第二次世界大战证明了大英帝国的没落，最终英国和德国两败俱伤，美国趁机捡了便宜，成了新的世界老大。

美国霸权离不开美元和军舰

1944年，美国搞出了布林顿森林体系，把美元和黄金挂钩，美元就成了世界货币。跟英国不一样的是，美国不控制黄金的生产和开采，这就意味着美元的发行量得受黄金产量的限制。到了1971年，因为美元贬值太严重，美国的黄金储备都被其他国家搬空了，尼克松就干脆废掉了这个布林顿森林体系。后来呢，美元就不再和黄金挂钩了，而是跟石油挂钩，形成了所谓的“美元-石油”体系，从金本位变成了信用货币。为了保住美元的地位，美国不得不深入插手中东事务，牢牢掌控海湾地区的产油国。

到了70年代末，中国宣布改革开放，从此以后，全球经济就形成了中美这对“G2”的格局。美国靠外贸逆差给国际贸易提供流动性，而中国则靠着海量出口商品，把全球通胀压得死死的，也就是大家常说的“中国生产、美国消费”。这可以说是人类历史上的第三次全球化浪潮。在这种模式下，中国的沿海出口企业成了大赢家，创造了上亿个就业岗位；而美国的跨国公司也赚得盆满钵满，它们赚来的海外利润让股价一路飙升。

说到美国的纽波特船厂，这可是个历史悠久的地方。它位于美国东海岸，是世界上最重要的军舰和航母建造基地之一。纽波特船厂在美国海军的历史发展中扮演了非常重要的角色，很多标志性的战舰都是在这里诞生的。

美国为何重振不了制造业

不过在这种情况下，美国的蓝领工人却被时代甩在了后面。随着订单往外搬，美国本土的制造业也跟着跑到东亚去了。二战的时候，美国之所以能打得日本毫无还手之力，靠的就是强大的造舰能力。可现在呢？中国的造船量已经占到全球的一半，而美国只占全球的0.1%。这就说明，中国的造船能力比美国强几百倍啊！要是有一天中美在西太平洋打起海战，美国要想赢可不容易。而且说实话，美国现在唯一还能造大型航母的纽波特船厂，因为找不到足够的熟练工人，经常连活儿都干不满。

麦克斯韦方程组：

美国想靠高科技续命不容易

你看啊，因为工业上不如别人，美国就想靠高科技保住自己的老大地位，但这事儿可不容易。在19世纪的时候，电磁学可是英国的法拉第和麦克斯韦发现的，但后来搞电力革命的大头却是美国和德国。现在呢，人工智能革命是在美国生根发芽的，可中国通过改进算法，愣是后来居上了。为啥会出现这种情况？其实很简单，搞科技革命得有地方让它落地，得有工业场景让它发挥作用啊。天才负责从无到有（也就是“0→1”），工人负责把东西从小批量做到大批量（也就是“1→100”）。

对美国来说，全球化和美元体系就像是一把双刃剑。一方面，它能帮美国赚很多钱；另一方面，也导致了国内各种撕裂。这种模式长期来看不太好维持。川普想早点结束全球化3.0，其实就是想救自己一把。作为印钞票的国家，美国借钱的成本特别低，还能用金融手段去制裁其他国家，看起来挺风光的。但你要知道，“要想当老大就得付出代价”。做货币发行国也不是啥轻松的事儿，主要有这么几个麻烦：

1. 必须承担大量的贸易逆差，还得给全世界提供流动性。因为本国货币有价值，没法靠贬值来刺激出口，结果本国的制造业就慢慢跑到国外去了，这就带来了就业的问题。

美国霸权为何难以持久

2. 要保持这么大的购买力，就只能靠借钱过日子了。金融危机之前，美国主要是靠房地产，让老百姓多贷款消费；金融危机后，美国就开始让政府多借债了，债务上限一次次被突破。过去这四年的所谓经济繁荣，其实全靠借钱撑着，就像玩击鼓传花的游戏一样，根本不可能长久。

3. 美国要想保证全球化能顺利进行，就得负责维持全球秩序，确保海上航线畅通无阻。看看历史上那些世界老大，西班牙到处打仗，卷进德意志和意大利的事务，结果敌人越来越多。英国呢，在非洲跟法国斗，在远东跟俄国干仗，财政状况越来越糟。最后，为了阻止德国在欧洲扩张，英国决定收手，跟法俄修好关系。现在的美国也是这样，民主党为了维护旧有的国际秩序，不得不卷入俄乌冲突和巴以问题，耗费大量资源，搞得纳税人很不开心。

如果把历次全球化做个对比，会发现一些共同点。在第一次全球化的时候，西班牙是发钱的国家，靠银子发家成了世界老大。但随着贸易赤字越来越大，欧洲的工业中心慢慢转移到了英国。所以西班牙的霸主地位只维持了四十多年（1545到1588年）。

三波全球化与货币霸权交替

在第二波全球化那会儿，英国可是货币发行国，靠着黄金铸币权就当上了世界老大。不过它一边从殖民地捞钱，一边发现自己作为“世界工厂”的地位慢慢被美国抢走了。这第二波全球化也就折腾了40多年，从1871年到1914年。

到了第三波全球化的时候，主角换成了美国。美国靠石油铸币权成了世界霸主，还把苏联远远甩在后面。但是呢，随着贸易逆差越来越大，中国的制造业开始崛起，成了新的“世界工厂”。这第三波全球化也只维持了40多年，从1980年到2024年。

为啥说第三波全球化结束了呢？现在看来，没有哪个货币能轻松替代美元的地位，这不光是个能不能的问题，还是个愿不愿意的问题。就说人民币吧，要是想让它当世界货币，咱们就得从生产大国变成消费大国，靠贸易逆差给全世界提供流动性。可这样一来，制造业可能会往外跑，这显然不符合现在的国情。另一方面，如果全球回到金本位制，因为黄金产量有限，很容易出现通货紧缩的问题。所以虽然美元体系有不少毛病，但大多数国家在做生意时还是愿意用美元，这也让特朗普敢对全世界加关税。

全球化红利接近尾声

说到全球化时代可能要结束了，虽然有点可惜，但说实话，这个体系确实很难一直这么下去。长期贸易逆差会让那些发行货币的大国慢慢变成“产业空心化”，啥意思呢？就是制造业都搬走了，就剩金融和服务业了。这会导致一些很严重的问题，比如国内老百姓越来越不满，甚至可能会引发民粹主义抬头，或者更糟的情况——打仗。

特朗普上台后搞的新政策，简单来说就是三件事：第一，在国内清理腐败，整顿体制；第二，对外拉拢俄罗斯，对抗中国；第三，用全面提高关税的方式代替原来的消费税。怎么看特朗普这些政策是好是坏呢？关键就看四年之后，美国政府的债务水平能不能降下来。咱们中国历史上的那些王朝复兴，其实都离不开财政的调整。比如明朝的张居正改革，他能让老百姓不用多交税，但国家的钱袋子却装满了，给明朝续了五十年的命。再比如宋朝的王安石变法，虽然折腾了好多人，但最后也没让国库富起来，还搞得朝廷内部矛盾重重。所以现在美国能不能熬过这个经济下行期，就看特朗普能不能做到开源节流了。